JACKSON, Wyoming (AP) — Con inflación Casi derrotado y un mercado laboral que se está enfriando, la Reserva Federal está lista para recortar su tasa de interés clave desde su mínimo actual de 23 años, dijo el viernes el presidente Jerome Powell.
Powell no dijo cuándo comenzarían los recortes de tasas ni qué tan grandes serían, pero se espera que la Reserva Federal anuncie un modesto recorte de un cuarto de punto en su tasa de referencia cuando se reúna a mediados de septiembre.
«Ha llegado el momento de ajustar la política», dijo Powell en su discurso de apertura en la conferencia económica anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming. «La dirección a seguir es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos».
Su referencia a múltiples recortes de tipos es la única referencia a recortes sucesivos. Powell insistió en que la inflación aparece después de que las peores subidas de precios en cuatro décadas perjudicaran a millones de familias. Mayormente bajo control. La inflación disminuyó al 2,5% el mes pasado, según la medida preferida del banco central, muy por debajo del máximo del 7,1% hace dos años y ligeramente por encima del nivel objetivo del banco central del 2%.
«Mi confianza ha aumentado en que la inflación está en un camino constante hacia el 2%», dijo.
La evaluación de Powell señaló que la Reserva Federal estaba haciendo un cambio fundamental, alejándose de una lucha de dos años y medio contra la inflación, hacia un esfuerzo más amplio para mantener el crecimiento de la economía y la contratación de empleadores.
Las garantías del jefe de la Reserva Federal de que se producirán recortes de tipos ayudaron a impulsar un repunte en Wall Street. Los rendimientos de los bonos cayeron y los índices bursátiles subieron ampliamente.
«La única pregunta que queda para la reunión del 18 de septiembre: ¿Cuánto recortará la Reserva Federal?» dijo Joseph Lavorgna, economista jefe de SMBC Nico Securities.
«El resultado del informe de empleo de agosto», que se publicará el 6 de septiembre, «es obviamente importante», dijo LaVorgna. Si ese informe muestra una contratación débil por segundo mes consecutivo, el banco central podría recortar su tasa clave en medio punto más radical.
La mayoría de los economistas esperan que el banco central reduzca su tasa de referencia en cada trimestre de sus últimas tres reuniones este año. Aún así, los operadores de Wall Street ven una posibilidad entre tres de que la Reserva Federal reduzca medio punto las tasas en una de esas reuniones, según los precios de futuros. Una tasa de referencia más baja de la Fed eventualmente conducirá Tasas bajas en préstamos para automóviles, hipotecas y otros préstamos al consumo Y los precios de las acciones pueden subir.
En sus comentarios del viernes, el jefe del banco central sugirió que los recortes de tasas deberían ayudar a extender el tan codiciado «aterrizaje suave» que permitiría que la inflación regresara al objetivo del 2% del banco central sin desencadenar una recesión.
El crecimiento continuo podría impulsar la campaña presidencial de la vicepresidenta Kamala Harris, incluso cuando la mayoría de los estadounidenses dicen estar insatisfechos con el historial económico de la administración Biden-Harris, en gran parte porque los precios promedio al consumidor son más altos que antes de la pandemia.
«Haremos todo lo que podamos», dijo Powell, «para respaldar un mercado laboral fuerte a medida que avanzamos hacia la estabilidad de precios».
Al recortar las tasas, dijo, «hay buenas razones para pensar que la economía volverá a una inflación del 2% manteniendo al mismo tiempo un mercado laboral fuerte».
El recorte de tasas de mediados de septiembre, que se produce a menos de dos meses de las elecciones presidenciales, podría provocar una tensión política no deseada en el banco central, que quiere evitar quedar atrapado en la política del año electoral. El expresidente Donald Trump argumentó que la Reserva Federal no debería recortar las tasas tan cerca de las elecciones. Pero Powell ha subrayado repetidamente que la Reserva Federal toma sus decisiones sobre tasas basándose únicamente en datos económicos, independientemente del calendario político.
Powell dijo en sus comentarios que el banco central está preocupado por la lentitud en las contrataciones y el aumento de la tasa de desempleo, incluso cuando quiere que la inflación caiga aún más. Ese doble enfoque reemplaza el anterior enfoque único de la Reserva Federal en la inflación.
«No hay nada malo en enfriar las condiciones del mercado laboral», dijo el jefe de la Reserva Federal. «El aumento del empleo ha sido sólido, pero se ha desacelerado este año… No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral.
Powell señaló que el banco central logró vencer la alta inflación sin causar la recesión o el fuerte aumento del desempleo que muchos economistas habían pronosticado durante mucho tiempo.
El aterrizaje suave «fue una gran sorpresa para la industria (de la economía)», dijo el economista de la Universidad de Brown, Gouty Eggertson, durante una presentación el viernes en la conferencia de Jackson Hole. Las interrupciones de la pandemia en las cadenas de suministro y los mercados laborales y la reducción de las vacantes de empleo han permitido que el crecimiento de los salarios se enfríe, dijo.
Powell señaló que los estadounidenses realmente no esperan que se mantenga una inflación alta, según las encuestas y los indicadores del mercado financiero. Estas expectativas pueden cumplirse por sí solas: si la gente espera que la inflación sea más alta, normalmente siempre exigen salarios más altos o aceleran sus compras antes de que los precios suban aún más. Esas medidas pueden perpetuar una inflación más alta.
Pero las «expectativas de inflación» aumentaron sólo modestamente y luego regresaron en gran medida a los niveles anteriores a la pandemia.
«La recuperación del contagio», los aumentos de tasas del banco central y el hecho de que los estadounidenses no esperan una inflación alta «han trabajado juntos para colocar la inflación en lo que cada vez más parece ser un camino estable hacia nuestra meta del 2%», dijo el presidente de la Reserva Federal. . .
Powell también abordó las críticas de que la Reserva Federal fue demasiado lenta para subir las tasas incluso después de que la inflación comenzó a aumentar una vez que terminó la recesión pandémica. Los funcionarios de la Reserva Federal argumentaron inicialmente que los aumentos de precios provocados por la pandemia a principios de 2021 eran sólo «transitorios» y que las interrupciones en la cadena de suministro que dejaron algunos estantes de comestibles vacíos y vehículos vacíos pronto desaparecerían.
Powell reconoció que a la Reserva Federal le tomó más tiempo de lo esperado solucionar las interrupciones de la oferta y la persistencia de la alta inflación.
«Los buenos envíos estaban llenos, la mayoría de los principales analistas y banqueros centrales económicos avanzados estaban de acuerdo», dijo. «Creo que hoy veré a algunos compañeros de barco allí», dijo en un anuncio dirigido a economistas y banqueros centrales reunidos para la conferencia.
Por otra parte, Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, expresó cierta confianza en que la inflación en el Reino Unido también se está desacelerando de manera constante. Pero Bailey adoptó un enfoque más cauteloso que Powell sobre lo que podría hacer la Reserva Federal a continuación. A principios de este mes, el Banco de Inglaterra reduce su tasa vital Por primera vez en cuatro años.
Bailey dijo que Gran Bretaña podría controlar la inflación sin desempleo ni impacto en la economía. Pero advirtió que la inflación no ha sido completamente derrotada.
«Es demasiado pronto para cantar victoria», afirmó. «Tenemos que tener cuidado porque el trabajo no está hecho».
